Progresista 100%Conservador 0%
La CNMV sugiere modernizar la normativa de OPAs tras el intento fallido del BBVA de adquirir Sabadell
La CNMV destaca la necesidad de actualizar la ley tras el fracaso del intento de compra y busca corregir errores en el decreto.
Publicado: 21 de octubre de 2025, 12:09
La reciente intención del BBVA de adquirir el Banco Sabadell a través de una oferta pública de adquisición (OPA) ha culminado sin éxito, lo que ha llevado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a considerar la necesidad de modernizar la normativa vigente sobre OPAs. El presidente de la CNMV, Carlos San Basilio, se ha pronunciado sobre este asunto, señalando que el proceso prolongado y los diferentes desafíos de la operación evidencian lagunas en la regulación actual.
BBVA anunció su decisión de desistir en la compra del Sabadell, lo que fue interpretado como un alivio por parte del regulador. La OPA, que se había prolongado más de un año, debía someterse a un análisis complicado que cicatrizaría el proceso con la fijación de un precio equitativo para una posible segunda oferta. San Basilio afirmó que los retrasos no fueron atribuibles a la CNMV, sino a la necesidad de cumplir con ciertos requisitos impuestos por otras entidades reguladoras.
San Basilio destacó que la normativa de OPAs necesita ser revisada para mejorar la claridad en cuanto a los plazos y el cálculo del precio equitativo. En este contexto, recientemente, el mismo San Basilio ha declarado que "tendría sentido" actualizar la norma para abordar los errores de redacción y mejorar la interpretación del texto, abriendo así la posibilidad de colaboración con el Ministerio de Economía para llevar a cabo estas modificaciones. Además, las implicaciones de la OPA del BBVA han llevado a que tanto la CNMV como representantes del Ministerio de Economía estén en conversación para abordar estos problemas y implementar las modificaciones necesarias, observando el fracaso de la OPA como una oportunidad para aprender sobre las carencias del sistema regulatorio actual.
Durante un reciente encuentro, San Basilio afirmó que durante estos años se han identificado "algunas áreas en las que después de tantos años tendría sentido” revisar la normativa. Recordemos que la revisión anterior de las leyes de OPAs se dio en 2007 tras la opa hostil sobre Endesa. Esta necesidad de revisión se ha visto respaldada por la posición del gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, quien también ha comentado que es crucial repensar el marco legal vigente, mencionado que el proceso de OPAs ha resultado ser demasiado largo y complicado.
Otro punto destacado en las declaraciones recientes de San Basilio fue la compleja cuestión de la fijación del precio equitativo de una posible segunda OPA, que resulta fundamental y debe ser tratado con mayor claridad para evitar malentendidos futuros en situaciones similares.
BBVA anunció su decisión de desistir en la compra del Sabadell, lo que fue interpretado como un alivio por parte del regulador. La OPA, que se había prolongado más de un año, debía someterse a un análisis complicado que cicatrizaría el proceso con la fijación de un precio equitativo para una posible segunda oferta. San Basilio afirmó que los retrasos no fueron atribuibles a la CNMV, sino a la necesidad de cumplir con ciertos requisitos impuestos por otras entidades reguladoras.
San Basilio destacó que la normativa de OPAs necesita ser revisada para mejorar la claridad en cuanto a los plazos y el cálculo del precio equitativo. En este contexto, recientemente, el mismo San Basilio ha declarado que "tendría sentido" actualizar la norma para abordar los errores de redacción y mejorar la interpretación del texto, abriendo así la posibilidad de colaboración con el Ministerio de Economía para llevar a cabo estas modificaciones. Además, las implicaciones de la OPA del BBVA han llevado a que tanto la CNMV como representantes del Ministerio de Economía estén en conversación para abordar estos problemas y implementar las modificaciones necesarias, observando el fracaso de la OPA como una oportunidad para aprender sobre las carencias del sistema regulatorio actual.
Durante un reciente encuentro, San Basilio afirmó que durante estos años se han identificado "algunas áreas en las que después de tantos años tendría sentido” revisar la normativa. Recordemos que la revisión anterior de las leyes de OPAs se dio en 2007 tras la opa hostil sobre Endesa. Esta necesidad de revisión se ha visto respaldada por la posición del gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, quien también ha comentado que es crucial repensar el marco legal vigente, mencionado que el proceso de OPAs ha resultado ser demasiado largo y complicado.
Otro punto destacado en las declaraciones recientes de San Basilio fue la compleja cuestión de la fijación del precio equitativo de una posible segunda OPA, que resulta fundamental y debe ser tratado con mayor claridad para evitar malentendidos futuros en situaciones similares.