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BBVA enfrenta un fuerte rechazo de Sabadell a su oferta de fusión por discrepancias en beneficios y sinergias esperadas
Las proyecciones de ganancias de BBVA son cuestionadas por Sabadell, que evalúa sinergias negativas en la operación
Publicado: 13 de septiembre de 2025, 06:38
La oferta de BBVA para adquirir Banco Sabadell ha encontrado un rechazo contundente por parte de la entidad catalana, que cuestiona las proyecciones de beneficios y las sinergias propuestas. Un informe de Banco Sabadell sostiene que los cálculos de BBVA sobre posibles ahorros son inflados, reduciendo las expectativas de sinergias de 900 millones a solo 500 millones, y el CEO de Sabadell, Josep Oliu, ha destacado que se anticipan sinergias mínimas o pérdidas durante el periodo de adaptación, reflejando la complejidad de la fusión y los desafíos que enfrentaría cada entidad de manera separada hasta 2032. Además, Oliu ha calificado la oferta del BBVA como "muerta", indicando que solo queda que los accionistas la entierren, dado que no proporciona una prima de control adecuada y que podría generar pérdidas en lugar de beneficios.
El consejo de administración de Sabadell ha manifestado su rechazo unánime a la oferta, resaltando que esta no refleja el verdadero valor de su entidad y sugiriendo que se necesita una mejora sustancial en la propuesta para ser considerada viable. Oliu ha enfatizado que para replantearse la oferta de BBVA, esta tendría que ser considerablemente más atractiva, ya que actualmente se estima un valor fundamental entre un 24% y un 37% por encima del valor ofrecido. Este enfoque ha intensificado las tensiones y expectativas del mercado, complicando aún más el camino de la OPA.
Las recientes declaraciones del presidente de BBVA, Carlos Torres, indican que, si la OPA no avanza, el valor de Sabadell podría sufrir una caída significativa en Bolsa, lo que agrega una capa de presión a los accionistas. Torres defiende que su oferta representa la valoración más atractiva que Banco Sabadell ha tenido en más de una década y pide a los accionistas que reconsideren su decisión a favor de la propuesta. Oliu, por su parte, ha subrayado que el consejo de administración ha decidido recomendar a los accionistas no aceptar la oferta, dado que la misma infravalora significativamente a la entidad catalana; además, ha señalado que cualquier simetría de beneficios que se espere de una eventual fusión está sujeta a condiciones macroeconómicas y políticas que son inciertas.
En resumen, la situación muestra un claro desacuerdo respecto a la viabilidad de la fusión entre BBVA y Banco Sabadell, con importantes discrepancias en las proyecciones económicas y las preocupaciones sobre las sinergias, lo que sugiere que la prosecución de la OPA podría enfrentar serios obstáculos. La insistencia de Oliu en que la fusión podría resultar en sinergias negativas pone de manifiesto las diferencias fundamentales entre ambas instituciones, que podrían complicar el futuro de la oferta.
El consejo de administración de Sabadell ha manifestado su rechazo unánime a la oferta, resaltando que esta no refleja el verdadero valor de su entidad y sugiriendo que se necesita una mejora sustancial en la propuesta para ser considerada viable. Oliu ha enfatizado que para replantearse la oferta de BBVA, esta tendría que ser considerablemente más atractiva, ya que actualmente se estima un valor fundamental entre un 24% y un 37% por encima del valor ofrecido. Este enfoque ha intensificado las tensiones y expectativas del mercado, complicando aún más el camino de la OPA.
Las recientes declaraciones del presidente de BBVA, Carlos Torres, indican que, si la OPA no avanza, el valor de Sabadell podría sufrir una caída significativa en Bolsa, lo que agrega una capa de presión a los accionistas. Torres defiende que su oferta representa la valoración más atractiva que Banco Sabadell ha tenido en más de una década y pide a los accionistas que reconsideren su decisión a favor de la propuesta. Oliu, por su parte, ha subrayado que el consejo de administración ha decidido recomendar a los accionistas no aceptar la oferta, dado que la misma infravalora significativamente a la entidad catalana; además, ha señalado que cualquier simetría de beneficios que se espere de una eventual fusión está sujeta a condiciones macroeconómicas y políticas que son inciertas.
En resumen, la situación muestra un claro desacuerdo respecto a la viabilidad de la fusión entre BBVA y Banco Sabadell, con importantes discrepancias en las proyecciones económicas y las preocupaciones sobre las sinergias, lo que sugiere que la prosecución de la OPA podría enfrentar serios obstáculos. La insistencia de Oliu en que la fusión podría resultar en sinergias negativas pone de manifiesto las diferencias fundamentales entre ambas instituciones, que podrían complicar el futuro de la oferta.